source https://tamil.indianexpress.com/india/tata-trusts-proposes-strategic-reorganisation-tata-sons-to-avoid-listing-12587897
/indian-express-tamil/media/media_files/2026/09/28/tata-4-2026-09-28-21-42-04.webp)
டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தை பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிட வேண்டும் என்ற இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (ஆர்பிஐ) உத்தரவுக்குக் கீழ்ப்படிய அதன் நிர்வாகக் குழு முடிவு செய்த 11 நாட்களுக்குப் பிறகு, சீரமைக்கப்பட்ட நிறுவனம் வங்கிசாரா நிதி நிறுவனமாகவோ (NBFC) அல்லது முதன்மை முதலீட்டு நிறுவனமாகவோ (CIC) இல்லாமல் இருப்பதை உறுதிசெய்யும் வகையில் ஒரு உத்திசார் மறுசீரமைப்பை டாடா டிரஸ்ட்ஸ் முன்மொழிந்துள்ளது.
டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவிற்கு அனுப்பப்பட்டுள்ள இந்த முன்மொழிவில், டாடா எலக்ட்ரானிக்ஸ் சிஸ்டம்ஸ் சொல்யூஷன்ஸ் பிரைவேட் லிமிடெட் (TESS) மற்றும் டாடா கன்சல்டிங் என்ஜினீயர்ஸ் (TCE) ஆகிய நிறுவனங்களை டாடா சன்ஸ் பிரைவேட் லிமிடெட் (TSPL) நிறுவனத்துடன் இணைப்பது அடங்கும். இந்த நடவடிக்கை ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்டு அமல்படுத்தப்பட்டால், டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தின் அமைப்பையும் தன்மையையும் அடிப்படையிலேயே மாற்றியமைக்கும். மேலும், ஆர்பிஐ-ன் பட்டியலிடுதல் உத்தரவுக்குக் காரணமான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பில் இருந்து இந்நிறுவனத்தை வெளியே கொண்டு வரக்கூடும்.
டி.எஸ்.பி.எல் (TSPL) நிறுவனத்தின் வணிகம் மற்றும் செயல்பாடுகளை மறுசீரமைக்கும் இந்த முன்மொழிவு புதிய பாதை எதுவும் அல்ல என்று டாடா டிரஸ்ட்ஸ் அதிகாரிகள் தெரிவித்தனர். "டி.எஸ்.பி.எல் நிறுவனம் தனது 100 ஆண்டுகால வரலாற்றில் கிட்டத்தட்ட 80 ஆண்டுகள் எப்போதும் சொந்த செயல்பாட்டு வணிகங்களையும் செயல்பாட்டு வருவாயையும் கொண்டிருந்தது. இதுவே அதன் புதிய வணிக முயற்சிகளுக்கு நிதியளிக்க உதவியது.
இந்த முன்மொழிவைப் பரிசீலித்து ஒப்புதல் அளிக்குமாறும், முன்மொழியப்பட்ட இணைப்பு மற்றும் மறுசீரமைப்பிற்கு ஆர்.பி.ஐ-யிடம் தேவையான தடையில்லாச் சான்றிழைப் (NOC) பெறுவது உட்பட அனைத்து அத்தியாவசிய நடவடிக்கைகளையும் எடுக்குமாறும் டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவை டிரஸ்ட் கேட்டுக்கொண்டுள்ளது. டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்திற்கு மிகவும் முக்கியமான தருணத்தில் இந்த முன்மொழிவு வந்துள்ளது. மேல்-அடுக்கு வங்கிசாரா நிதி நிறுவனப் பதிவிலிருந்து (upper-layer NBFC) டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தை விலக்க வேண்டும் என்ற கோரிக்கையை ஆர்பிஐ நிராகரித்திருந்தது; இதனால் நிறுவனத்தைப் பட்டியலிட வேண்டிய ஒழுங்குமுறைத் தேவை நடைமுறையில் உள்ளது.
டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தில் கூட்டுப் பங்காக 66% பங்கை வைத்துள்ள டாடா டிரஸ்ட்ஸ், நிறுவனத்தை அதன் தற்போதைய நிலையில் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடுவதை விட, அதன் அடிப்படை அமைப்பையே மாற்ற விரும்புகிறது. முன்மொழியப்பட்ட இந்த இணைப்பு, இரு செயல்பாட்டு வணிகங்களை நேரடியாக டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தின் கீழ் கொண்டு வரும். இது அதன் செயல்பாட்டு-வணிகத் தன்மையை வலுப்படுத்தி, மறுசீரமைக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் ஒழுங்குமுறை வகைப்பாட்டை மாற்றும்.
இந்த முன்மொழிவு தற்போது டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவின் முடிவிலும், இறுதியாக முன்மொழியப்பட்ட மறுசீரமைப்பிற்கு ஒப்புதல் அளிக்க வேண்டிய ஆர்பிஐ-ன் முடிவிலும் உள்ளது. செப்டம்பர் 17 அன்று, எதிர்பாராத திருப்பமாக, டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழு, ஆர்பிஐ-ன் உத்தரவுகளுக்குக் கீழ்ப்படிந்து பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடுவதற்கான முக்கிய முடிவுடன் சேர்த்து, செயல் தலைவர் என். சந்திரசேகரனுக்கு மேலும் ஐந்தாண்டு கால பணி நீட்டிப்பு வழங்கி ஒப்புதல் அளித்தது.
சமீபத்தில் 2004 ஆம் ஆண்டு வரை, குழுமத்தின் தொழில்நுட்ப நிறுவனமான டாடா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (டிசிஎஸ்), தனித் துணை நிறுவனமாகப் பிரிவதற்கு முன்பு டி.எஸ்.பி.எல்-ன் ஒரு வணிகப் பிரிவாகவே இருந்தது. டி.எஸ்.பி.எல்-ன் பிற செயல்பாட்டு வணிகங்களுக்கும் இதுவே நிலையாக இருந்தது. "எனவே, முன்மொழியப்பட்ட மறுசீரமைப்பு மூலம் டி.எஸ்.பி.எல், டாடா குழுமத்தின் ஹோல்டிங் நிறுவனமாக இருப்பதுடன், சொந்த செயல்பாடுகள் மற்றும் வருவாய்களுடன் தனது முந்தைய செயல்பாட்டு மாதிரிக்குத் திரும்பும்" என்று அவர்கள் கூறினர்.
இது, 2004-க்குப் பிறகு ஆர்பிஐ, டிஎஸ்பிஎல் நிறுவனத்தை "வங்கிசாரா, நிதிசாரா நிறுவனம்" என வகைப்படுத்திய முந்தைய நிலைக்கு ஏற்பவும் அமையும். டி.எஸ்.பி.எல் நிறுவனத்துடன் டி.இ.எஸ்.எஸ். (TESS) மற்றும் டி.சி.இ. (TCE) ஆகிய நிறுவனங்களை இணைப்பதன் மூலம் உருவாகும் ஒருங்கிணைந்த நிறுவனம் ரூ.1,05,043 கோடி செயல்பாட்டு வருவாயைக் கொண்டிருக்கும். இது நிதிச் சொத்துகளில் இருந்து வரும் வருமானத்தை விட (ரூ40,072 கோடி) மிக அதிகம் என்பதுடன், ஒருங்கிணைந்த நிறுவனத்தின் மொத்த வருவாயில் 64.3% ஆக அமையும்.
இது ஒரு வங்கிசாரா நிதி நிறுவனத்திற்கான (NBFC) "முக்கிய வணிக அளவுகோல்களை" நிறைவு செய்யாது; மேலும் இது ஒரு முதன்மை முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கு (CIC) உரித்தான நிபந்தனைகளையும் நிறைவு செய்யாது (இதன் மொத்தச் சொத்துகள் ரூ2,00,158 கோடியாகவும், அதில் குழும நிறுவனங்களில் செய்யும் முதலீடு ரூ177,120 கோடியாகவும் இருக்கும். இது உருவாகும் நிறுவனத்தின் மொத்த நிகரச் சொத்துகளில் 90%-க்கும் குறைவாகும்) என்று டாடா டிரஸ்ட்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.
டாடா சன்ஸ் போன்ற ஒரு வங்கிசாரா நிதி நிறுவனத்துடன் டி.இ.எஸ்.எஸ். (TESS) மற்றும் டி.சி.இ. (TCE) போன்ற உண்மையான செயல்பாட்டு நிதிசாரா நிறுவனங்களை இணைப்பது, ஆர்பிஐ (வங்கிசாரா நிதி நிறுவனங்கள் - தன்னார்வ இணைப்பு) விதிகள், 2025-ன் விதிகளின்படி மேற்கொள்ளப்பட வேண்டும். இதில் ஆர்பிஐ-ன் முன் தடையில்லாச் சான்றிழப் (NOC) பெறுவதும் அடங்கும் என்று டிரஸ்ட் தெரிவித்துள்ளது. முன்மொழியப்பட்ட மறுசீரமைப்பு முடிந்ததும் டிஎஸ்பிஎல் ஒரு முதன்மை முதலீட்டு நிறுவனமாக (CIC) இருப்பது நிறுத்தப்படும் என்பதால், டிஎஸ்பிஎல் தனது பதிவுச் சான்றிழைச் ஒப்படைக்க வேண்டியிருக்கும் என்றும் அது கூறியுள்ளது.
முன்மொழியப்பட்ட மறுசீரமைப்பு மற்றும் இணக்கத்திற்கான செயல்பாட்டுத் திட்டம் ஆகியவை "டாடா குழுமம் மற்றும் அதன் பங்குதாரர்களின் சிறந்த நலன்களுக்கு உகந்ததாக இருக்கும்; மேலும் இது ஒரு முதன்மை முதலீட்டு நிறுவனத்தை (CIC) மறுசீரமைப்பதற்கான ஒழுங்குமுறை சட்டப்பூர்வ அனுமதி பெற்ற வடிவமாகும்" என்று டாடா டிரஸ்ட்ஸ் அதிகாரிகள் தெரிவித்துள்ளனர்.
முன்மொழியப்பட்ட மறுசீரமைப்பின் அனைத்து அம்சங்கள் குறித்தும் டாடா டிரஸ்ட்ஸ், டிஎஸ்பிஎல் நிறுவனத்துடன் இணைந்து ஆர்பிஐ-யுடன் பேச்சுவார்த்தை நடத்தும் என்று அவர்கள் தெரிவித்தனர். முன்மொழியப்பட்ட இணைப்பும் அதைத் தொடர்ந்த நடவடிக்கைகளும், ஒழுங்குமுறை இணக்கத் தேவைகளுக்கும் ஜூலை 2025-இல் சர் தொராப்ஜி டாடா டிரஸ்ட் (SDTT) மற்றும் சர் ரத்தன் டாடா டிரஸ்ட் (SRTT) நிர்வாகக் குழுக்களால் ஒருமனதாக நிறைவேற்றப்பட்ட தீர்மானங்களுக்கும் ஏற்பவே உள்ளன. அதில் பட்டியலிடப்படாத ஒரு தனியார் நிறுவனமாக டிஎஸ்பிஎல்-ன் நிலை தொடர்வதை உறுதிசெய்ய அனைத்து முயற்சிகளும் எடுக்கப்பட வேண்டும் என்று ஒப்புக்கொள்ளப்பட்டது.
டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவின் முடிவு, கடுமையான மோதல் நிலையை உருவாக்கியுள்ளது. இது ஒருபுறம் டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவிற்கும், மறுபுறம் டாடா டிரஸ்ட்ஸ் மற்றும் அதன் தலைவர் நோயல் டாடாவுக்கும் இடையே கடுமையான சட்டப் போராட்டத்திற்கும் கார்ப்பரேட் மோதலுக்கும் வழிவகுத்துள்ளது. சந்திரசேகரனின் மறுநியமனத்திற்கு எதிராக வாக்களித்த நோயல் டாடா, நிர்வாகக் குழுவின் வாக்கெடுப்பு சட்டப்பூர்வமாகச் செல்லாது என அறிவித்தார். தனியொரு அறிக்கையில், டிரஸ்ட் பரிந்துரைத்த இயக்குநர்களில் ஒருவரான நோயல் டாடா இந்த முன்மொழிவுக்கு எதிராக வாக்களித்ததால், இது சட்டப்பூர்வமாகச் செல்லாது என்றும், எந்த அடிப்படையுமற்றது என்றும் டாடா டிரஸ்ட்ஸ் தெரிவித்துள்ளது.
மொத்தமுள்ள ஆறு இயக்குநர்களில் நால்வர் சந்திரசேகரனின் மறுநியமனத்திற்கு ஆதரவாக வாக்களித்தனர். நோயல் டாடா மட்டுமே இந்த முடிவை எதிர்த்த ஒரே இயக்குநர் ஆவார், சந்திரசேகரன் வாக்கெடுப்பில் பங்கேற்கவில்லை. இந்த விரிசல், ஹோல்டிங் நிறுவனத்தின் கார்ப்பரேட் நிர்வாகத்திற்கும் (நிர்வாகக் குழு மற்றும் தலைவர்) டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தில் 66% பெரும்பான்மைப் பங்குகளை வைத்துள்ள அதன் முதன்மைப் பங்குதாரரான டாடா டிரஸ்ட்ஸிற்கும் இடையே அதிகரித்து வரும் கருத்து வேறுபாட்டை வெளிப்படுத்தியுள்ளது.
டாடா சன்ஸ் நிறுவனம் மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் புதிய திட்ட முன்மொழிவுகளை வழிநடத்தும் நிலையில், நோயல் டாடாவுக்கும் டாடா சன்ஸ் நிர்வாகக் குழுவிற்கும் இடையே தீவிரமடைந்து வரும் இந்த அதிகாரப் போட்டி, குறுகிய காலத்தில் குழுமத்தின் செயல்பாடுகளைப் பாதிக்குமோ என்று டாடா குழுமத்தின் உள்வட்டாரத்தினர் கவலையடைந்துள்ளனர்.
29 09 2026
